В Украине государственное регулирование фондового рынка хаотично и бессистемно

В Украине не создано действенных механизмов государственного регулирования рынка ценных бумаг, констатировала Коллегия Счетной палаты по результатам аудита эффективности использования средств государственного бюджета, предусмотренных на реализацию государственной политики в сфере обращения ценных бумаг и функционирования фондового рынка.

Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку в течение 2009-2011 годов осуществляла регулирование в основном хаотично и бессистемно, в результате чего на фондовом рынке существует ряд проблем, связанных с его развитием и функционированием.Отдельные показатели отечественного фондового рынка все же имели положительную динамику. Через инструменты этого рынка 2011 года в экономику было привлечено 172,94 млрд. грн., Что вдвое больше, чем в предыдущем году. Однако в целом качественные характеристики фондового рынка на низком уровне.

В частности, показатель соотношения капитализации листинговых компаний к ВВП в 2009 - 2011 годах в среднем составил 14,3 проц., Что в 3-4 раза меньше, чем в России и Казахстане. Почти 85 проц. от общих объемов договоров, реализуемых на рынке ценных бумаг, находится за пределами организованной торговли. Всего участие населения в деятельности рынка и доверие к нему являются низкими.Одной из главных причин такой ситуации, по выводам аудиторов, является несовершенное нормативно-правовое обеспечение работы национального фондового рынка. Отсутствует действенная программа его развития, на основе которой должна формироваться государственная политика в этой сфере. Законодательно не стимулируется рост организованного рынка ценных бумаг. До сих пор не создана централизованная депозитарная система, которая должна обеспечивать полноценную защиту прав собственности инвесторов. Не способствует развитию фондового рынка отсутствие базового закона о производных ценных бумаг (деривативов).

Несовершенный механизм контроля государственного регулятора за деятельностью эмитентов и профессиональных участников фондового рынка не позволяет оперативно выявлять и пресекать нарушения. В 2009-2011 годах из общей суммы штрафных санкций, которые насчитала комиссия по ценным бумагам, нарушители заплатили только 13 процентов.

Коллегия Счетной палаты отметила необходимость совершенствования законодательства в сфере обращения ценных бумаг и деятельности новосозданной Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Украины, в частности, в сфере взаимодействия с государственными органами, осуществляющими контроль за деятельностью участников рынка ценных бумаг.